2025 Yılı Ekonomik Beklentileri: Enflasyon, Faiz ve Suriye Etkisi
2025 Yılı Ekonomik Beklentileri: Enflasyon, Faiz ve Suriye Etkisi
2025 yılına olumlu bir başlangıç yapıldı. TCMB ve enflasyon verileri, piyasalardaki iyimserliği artırdı. Geçen yılın son ayında TCMB’nin faiz indirimine başlaması, dikkatleri enflasyon verilerine çevirdi. 2024 yılı aralık ayında enflasyon, bir önceki aya göre yüzde 1.03, bir önceki yılın aralık ayına göre ise yüzde 44.38 artış gösterdi. Bu veriler, piyasalarda moralleri yükseltti.
TCMB’nin faiz indirimlerinin 2025 yılı içinde devam edeceği beklentileri güçlendi. Piyasa, olumlu fiyatlamaya konu olabilecek hikâyeleri belirginleştirdi. Ancak, yönetilen ve yönlendirilen zamlarla enflasyonda tekrar bir yükseliş eğilimi ortaya çıkarsa, durum gözden geçirilebilir. Enflasyon ve faiz kararları, piyasalarda önemli bir rol oynamaktadır.
2025 Yılı İçin Beklentiler
2025 yılı için enflasyon beklentisi yüzde 25, TCMB politika faizi için ise yüzde 30-35 olarak öngörülüyor. Bu rakamların yıl içinde aşağı veya yukarı yönlü sapmalarla revize edilmesi muhtemeldir. Son 1.5 yıldır uygulanan ekonomik programın en fazla aksayan yönü enflasyon olarak görülüyordu. Bu açıdan mesafe alınmaya başlanması önemlidir.
TCMB rezervlerindeki artışlar, ülke risk primindeki (CDS) düşüş ve kredi notlarındaki yükseliş gibi gelişmeler, programın mevcut kazanımları olarak değerlendirilmektedir. Piyasa sadece enflasyon ve TCMB etrafında dönmüyor. Diğer parametreler de önemli bir rol oynamaktadır.
Suriye Etkisi ve Beklentiler
Suriye’de yeni bir düzen kuruluyor. Gelişmelerin netleşmesi için zamana ihtiyaç var. Suriye’nin imarı, ekonomi çevrelerince daha yakından izleniyor. TAV Holding Kurucu Ortağı Sani Şener, “Şimdi bakın, bir Suriye olayı var. Deli gibi Suriye okuyoruz. Deli gibi Suriye takip ediyoruz” diyerek, bölgedeki potansiyel iş fırsatlarını yakından izlediklerini ifade etti.
Eğer Suriye’de yeni düzen oturur ve finans problemi çözülürse, özellikle inşaat grubu başta olmak üzere ciddi bir beklenti piyasa gündemine yerleşebilir. Ancak bu konuda biraz daha sabır gereklidir. TCMB faiz kararları, enflasyon ve Suriye’ye yönelik beklentiler, piyasalarda önemli bir işlev görebilir.
Faiz Düşüşü ve Sermaye Akışı
Sermaye akışkandır ve piyasa şartlarına göre yatırım araçları arasında akışkanlık gösterir. 2025 yılında enflasyon ve TCMB bağlamındaki gelişmelerle faiz düşüşü, mevcut tasarruflarda konumların sorgulanmasına neden olabilir. Mevduat ve tahvil faiz oranları, beklenen enflasyonun üzerinde seyretmektedir.
2025 yılına ait beklentiler, enflasyon için yüzde 25, TCMB faizi için yüzde 30-35 gibi oranlar telaffuz edildiğinde, mevcut faiz oranı reel bir kazanç sunmaktadır. Ancak TCMB’den faiz indirimlerinin devamı gelirse, alternatif yatırım araçları daha ciddi olarak değerlendirilebilir.
Borsada Tepki Çıkışı Güçleniyor
Borsada tepki çıkışı devam etmekte ve 10.000’deki psikolojik seviyenin üzerinde kalma çabası sürmektedir. İlk dirençler 10.100 ve 10.276 seviyelerinde bulunurken, çıkışın devamı açısından 10.276 seviyesinin üzerinde kalınması önemlidir. Bu durumda 11.000-11.250 seviyeleri gündeme gelebilir.
İlk destekler ise 9.900-9.800 seviyelerinde yer almaktadır. Bu seviyelerin altına gelinmesi durumunda sonraki destekler 9.600-9.550 noktalarında görülecektir. Çıkış formasyonlarından “ters omuz baş omuz” belirmiştir. Ancak henüz işlerlik kazanmamıştır.
Dış Piyasalarda Gelişmeler
Dış piyasalarda küçük çaplı dalgalanmalar ile kararsız bir görünüm gözlenmektedir. Borsalarda kâr satışı sonrası toparlanma zayıf kalmıştır. Kararsızlığın kaynağındaki gelişmeler; Trump’ın göreve başlaması sonrası yapacağı icraatlar ve 29 Ocak’taki Fed toplantısında alınacak faiz kararına ilişkin belirsizliklerdir.
Ukrayna’nın anlaşmayı uzatmaması üzerine Rusya’dan Avrupa’ya olan doğalgaz akışının durması, enerji fiyatlarına yükseliş olarak yansımıştır. Avrupa’da yükselen doğalgaz fiyatları, petrol fiyatını da yukarı çekmiştir. Bu gelişmeler ışığında, altın fiyatında tepki yükselişi görülmektedir.